Είναι το 2025 η "χρυσή" χρονιά;

*Το παρόν άρθρο έχει καθαρά ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική ή οικονομική συμβουλή. Οι πληροφορίες βασίζονται σε δημόσια διαθέσιμα στοιχεία του World Gold Council και άλλων πηγών, χωρίς να συνιστούν προτροπή για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε επενδυτικού προϊόντος.

Το 2025 εξελίσσεται σε μια χρονιά που δικαιώνει όσους παρέμειναν πιστοί στον χρυσό. Το πολύτιμο μέταλλο σημειώνει θεαματική άνοδο στις διεθνείς αγορές, καθώς η παγκόσμια οικονομία συνεχίζει να κινείται σε τροχιά αστάθειας, ενώ οι κεντρικές τράπεζες αναζητούν σταθερές αξίες για τα αποθεματικά τους. Η ψυχολογία των επενδυτών στρέφεται και πάλι προς τα παραδοσιακά καταφύγια, με τον χρυσό να πρωταγωνιστεί.

Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του World Gold Council (WGC), η συνολική παγκόσμια ζήτηση για χρυσό στο δεύτερο τρίμηνο του 2025 ανήλθε στους 1.249 τόνους, καταγράφοντας αύξηση της τάξης του 3% σε ετήσια βάση. Οι εισροές σε επενδυτικά κεφάλαια (ETFs) που παρακολουθούν την τιμή του χρυσού ξεπέρασαν τους 170 τόνους, σηματοδοτώντας σαφή επιστροφή του επενδυτικού ενδιαφέροντος μετά τις εκροές που σημειώθηκαν το 2024.

Η μέση τιμή του χρυσού το πρώτο εξάμηνο του έτους διαμορφώθηκε κοντά στα 3.200 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ σε αρκετές αγορές ξεπέρασε ακόμη και τα 3.300 δολάρια. Η συνολική απόδοση από την αρχή του έτους ξεπερνά το 25%, με τον χρυσό να υπεραποδίδει έναντι των βασικών χρηματιστηριακών δεικτών και των κρατικών ομολόγων. Η τάση αυτή επιβεβαιώνει ότι το μέταλλο παραμένει θεμελιωδώς ισχυρό, ακόμη και σε περιβάλλον περιορισμένης ανάπτυξης και πληθωριστικών πιέσεων.

Η αυξημένη ζήτηση αποδίδεται σε σειρά παραγόντων. Η γεωπολιτική αβεβαιότητα παραμένει στο προσκήνιο, με τις εντάσεις στο διεθνές εμπόριο, τις συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και τη συνεχιζόμενη αστάθεια στις αναδυόμενες αγορές να ενισχύουν τη στροφή των επενδυτών προς περιουσιακά στοιχεία χαμηλότερου κινδύνου.

Παράλληλα, η προσδοκία χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από τη Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες έχει περιορίσει την ελκυστικότητα των επιτοκιακών προϊόντων, καθιστώντας τον χρυσό πιο ανταγωνιστικό ως επενδυτική επιλογή.

Ιδιαίτερα αξιοσημείωτη είναι η δραστηριότητα των κεντρικών τραπεζών, που συνεχίζουν να ενισχύουν τα αποθέματά τους σε χρυσό σύμφωνα με τα στοιχεία του Αυγούστου 2025 του World Gold Council. Η Κεντρική Τράπεζα του Καζακστάν προσέθεσε 8 τόνους, καταγράφοντας τον έκτο συνεχόμενο μήνα αγορών και ανεβάζοντας τα συνολικά της αποθέματα στους 316 τόνους, δηλαδή 32 τόνους περισσότερους σε σχέση με το τέλος του 2024. Η Εθνική Τράπεζα της Βουλγαρίας αύξησε τα αποθέματά της κατά 2 τόνους, φτάνοντας τους 43 τόνους, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση από τον Ιούνιο του 1997, ενόψει της ένταξης της χώρας στη ζώνη του ευρώ τον Ιανουάριο του 2026, γεγονός που ενδέχεται να οδηγήσει στη μεταφορά μέρους των αποθεμάτων στην ΕΚΤ.

Η Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας προσέθεσε ακόμη 2 τόνους, με τα επίσημα αποθέματά της να ανέρχονται πλέον στους 639 τόνους, αυξημένα κατά 21 τόνους από τις αρχές του έτους. Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας συνέχισε επίσης την ανοδική της πορεία, αγοράζοντας 2 τόνους για δέκατο συνεχόμενο μήνα, ανεβάζοντας το σύνολο των διακρατήσεών της σε πάνω από 2.300 τόνους, που αντιστοιχούν περίπου στο 7% των συνολικών διεθνών αποθεμάτων της.

Η Κεντρική Τράπεζα του Ουζμπεκιστάν αγόρασε 2 τόνους τον Αύγουστο, με τα συνολικά της αποθέματα να φτάνουν τους 366 τόνους, αν και υπολείπονται κατά 17 τόνους σε σχέση με το τέλος του 2024. Η Κεντρική Τράπεζα της Τσεχίας συνέχισε τη σταθερή στρατηγική συσσώρευσης, προσθέτοντας 2 τόνους και επεκτείνοντας το σερί αγορών της σε 30 συνεχόμενους μήνες, με συνολικά αποθέματα 65 τόνων και στόχο τους 100 τόνους έως το 2028. Παράλληλα, η Τράπεζα της Γκάνας ενίσχυσε τα αποθέματά της κατά 2 τόνους, φτάνοντας τους 36 τόνους, ενώ η Τράπεζα της Ινδονησίας κατέγραψε αύξηση 2 τόνων στα 80 τόνους, μετά από διόρθωση των στοιχείων του ΔΝΤ και ο χρυσός πλέον αντιπροσωπεύει το 5,9% των διεθνών αποθεμάτων της.

Παράλληλα, η εξασθένηση του δολαρίου και οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις ενισχύουν τον ρόλο του χρυσού ως αποθήκη αξίας. Πολλοί θεσμικοί επενδυτές προσαρμόζουν τη στρατηγική τους, εντάσσοντας μεγαλύτερο ποσοστό χρυσού στα χαρτοφυλάκιά τους, τόσο για αντιστάθμιση κινδύνου όσο και για σταθερότητα απόδοσης σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Παρά τις πιθανές διορθώσεις που μπορεί να ακολουθήσουν μετά το ράλι των τελευταίων μηνών, ο χρυσός διατηρεί τη θέση του ως θεμελιώδες στοιχείο στα χαρτοφυλάκια όσων αναζητούν ασφάλεια και διατήρηση αξίας. Με τα δεδομένα του World Gold Council να καταδεικνύουν αυξανόμενη παγκόσμια ζήτηση, η προοπτική παραμένει θετική, επιβεβαιώνοντας ότι το 2025 είναι κυριολεκτικά και μεταφορικά μια «χρυσή χρονιά» για τις αγορές